標題：境外直接投資行業(yè)分布： 特 點、演 變 和 趨 勢 境外直接投資的行業(yè)分      布是境外直接投資的一個重 要方面， 研究境外直接投資 行業(yè)分布趨勢對于境外 直接投資的經(jīng)驗得失、 調整和優(yōu) 化對外直接投資的行業(yè)布局以及 促進國內產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化具有重要 的意義。
本文擬從境外直接 投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點開始， 在回顧境外直接投資行業(yè)分 布的演變歷程和分析境外直 接投資行業(yè)分布的主要影響因素 的基礎上， 對境外直接投資 行業(yè)分布的未來趨勢進行探討和 展望。
一、 境外直接投資 行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點 （一） 從流量和存量來看，中 國境外直接投資的行業(yè)分布雖呈 多元化格局， 但主要集中分布在 租賃和商務服務業(yè)、金融業(yè)、采礦 業(yè)等勞動、 資本或資源密集型行 業(yè)，而高科技、科學研究、技術服 務等技術密集型行業(yè)的境外直接 投資偏少 2009 年 中 國 境 外 直 接 投 資 流量的主要行業(yè)分布中， 租賃和 商務服務業(yè)所占比重 （36.2% ）， 其 后 依 次 是 采 礦 業(yè) (23.6%)、金融業(yè)(15.5%)、批 發(fā) 零 售 業(yè)（10.8％）、制 造 業(yè)(4%)與 交 通 運 輸、倉 儲 和 郵 政 業(yè)（3.7%）， 上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集 了當年境外直接投資流量的 93.8%；而科學研究、技術服務和 地質勘查業(yè)與信息傳輸、 計算 服務和軟件業(yè)等技術密集型行業(yè) 占當年境外直接投資流量的 比重僅為 1.9％。
截至 2009 年末 境 外 直 接投資存量的主要行業(yè)分布中， 租賃和商務服務業(yè)所占比重 （29.7% ）， 其 后 依 次 是 金 融 業(yè) (18.7%)、采礦業(yè)(16.5%)、批 發(fā) 零 售 業(yè)(14.5%)、交 通 運 輸、倉 儲 和 郵政業(yè)(6.8%)、制造業(yè)(5.5%)，上 述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了 境外直接投資存量的 91.7%； 而科學研究技術服務和 地質勘查業(yè)，信息傳輸、計算服 務和軟件業(yè)等技術密集型行業(yè)所 占比重僅為 2％。
（二）從參與境外直接投 資的境內投資主體的行業(yè)分布來 看，也保持多元化格局，但主 要分布在批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、建 筑業(yè)、租賃和商務服務業(yè)、采礦業(yè) 及農林牧漁業(yè)等勞動或資本密集 型行業(yè) 2009 年 末 中 國 境 外 直 接 投 資境內投資主體的行業(yè)分布中， 批發(fā)和零售業(yè)所占比重 貿易服務業(yè)向加工制造業(yè)等非貿 易類行業(yè)延伸 該階段境外直接投資行 業(yè)結構的特征是貿易類投資繼續(xù) 擴大， 非貿易類投資開始 加。
如表 1 所示，截至 1993 年底， 境外貿易類和非貿易類企業(yè) 總計達 4479 家，按各行業(yè)企業(yè)數(shù) 目占海外企業(yè)總數(shù)的比例排 序， 自高到低依次為： 貿 易 型 （24%）、生產(chǎn)型（19%）、餐飲旅游 型（18%）、工程型（16%）、金融保 險 型 （12% ）、 資 源 開 發(fā) 型 （5% ） 等。
（36.6%）,是當前境外直接投 資境內投資主體數(shù)目最多的行 業(yè);為制 造 業(yè)（31.9%），然 后 依次為建筑業(yè)（4.5%）、租賃和商 務服務業(yè)（3.9%）、采礦業(yè)（3.5%） 和農林牧漁業(yè)（3.4%）等。
上述勞 動或資本密集型行業(yè)聚集了 境外直接投資主體數(shù)目的 83.7%， 而科學研究技術服務和 地質勘查業(yè)與信息傳輸、 計算 服務和軟件業(yè)等技術密集型行業(yè) 所占比重僅為 3％。
（三）從境外企業(yè)的行業(yè) 分布來看，涉及的行業(yè)雖廣，但制 造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務 服務業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、農林牧 漁業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)聚 集度較高 截至 2009 年末，在境外 企業(yè)中制造業(yè)所占比重為 30.2%， 是境外直接投資在 境外所設立企業(yè)數(shù)目最多的領 域 ， 是批發(fā)和零售業(yè) （21.9%）， 所占比重較大的 行業(yè)依次為租賃和商務服務業(yè) （13.1%）、建筑業(yè)（6.8%）、采礦業(yè) （6.3%）、農林牧漁業(yè)（5%）。
上述 勞動或資本密集型行業(yè)境外企業(yè) 數(shù)量所占的比重合計達 83.3%， 而科學研究技術服務和地質勘查 業(yè)，信息傳輸、計算服務和軟件 業(yè)等技術密集型行業(yè)所占比重僅 為 5％。
二、 境外直接投資 行業(yè)分布的演變 境外直接投資行業(yè)分布 階段的劃分與境外直接投資 階段劃分的角度有所不同， 前者 要考慮整體情況， 而后者主要考 慮的是行業(yè)結構的演變。
自 1979 年實行改革開放政策以來， 境外直接投資的行業(yè)分布大體經(jīng) 歷了如下幾個階段： （一） 第 一 階 段 （1979-1986 年）：境外直接投資主要集中在貿 易服務業(yè)及其相關行業(yè) 該階段處于改革開放初期， 企業(yè)為了建立貿易網(wǎng) 絡， 嘗試在國外設立分公司和代 表處，投資規(guī)模小，投資企業(yè)集中 于進出口貿易、 金融和航運等相 關領域。
在此期間，工農業(yè)生產(chǎn)、 工技貿合作、餐飲旅游、資源開發(fā) 等行業(yè)也出現(xiàn)了一定數(shù)量的海外 投資。
（二） 第 二 階 段 （1987-1993 年）：境外直接投資的主要行業(yè)由 （三） 第 三 階 段 （1994-2002 年）：境外直接投資行業(yè)布局重點 繼續(xù)向生產(chǎn)加工領域拓展， 資源 開發(fā)領域成為新的熱點， 貿易型 為主的境外直接投資結構開始變 化 此階段提出并實施 了“走出去”戰(zhàn)略，境外直接 投資取得了較快進展， 境外直接 投資的行業(yè)覆蓋面拓寬， 除貿易類以外， 境外直接投資行 業(yè)布局重點繼續(xù)向生產(chǎn)加工領域 （家用電器、紡織服裝、電產(chǎn)品 等）傾斜，資源開發(fā)領域（森 林、能源等）投資額迅速擴大。
如 表 2 所示， 貿易類仍占我國 對外投資總額的 43.04%, 但生產(chǎn) 加工、 資源開發(fā)和農業(yè)等三個行 業(yè)所占比重合計已達 42.94%, 表 明近一半的境外直接投資資金投 向了生產(chǎn)性領域， 在一定程度上 改變了境外投資以貿易型為主的 結構。
（四） 第四階段 （2003 年至 今）：境外直接投資行業(yè)拓 寬， 投資額較集中的行業(yè)是租賃 1、 外匯登記，odi登記是什么，需要多長時間，代辦貴嗎 2、 有很多成功案例，37號文登記全套代辦可以嗎 3、 我們16年就開始做了,稅務問題托管，后續(xù)的維護成本，金額多少合適,證書辦理背景 關于境內企業(yè)對外投資，必須滿足哪些條件，給出回復如下: 1、對外投資，其境內企業(yè)必須成立滿一年; 2、個人37號文,返程投資備案的款項不能大于境內企業(yè)注冊資本; 3、境外設立的企業(yè)，必須與境內企業(yè)的行業(yè)有關聯(lián); 4、對外設立構成立后，從第2年起，每年的6月30日前，必須向外匯管理局提交年檢報告; 5、境內企業(yè)對外投資，必須前往企業(yè)所在地的商務部對外合作處，辦理投資備案證書;接著又到市商務部及發(fā)改委咨詢了辦理個人37號文,返程投資備案備案證書的流程及細節(jié)終協(xié)助該公司拿下了商務部發(fā)改委的兩個對外投資的批文 6、在整個咨詢過程中，沒有一個部門可以統(tǒng)一詳細的解答全部流程，每個部門只負責自己的那部分環(huán)節(jié)，無論從精力還是時間來說都給企業(yè)增加了不少的負擔。
對于整個環(huán)節(jié)而言，辦理對外投資備案證書是前置的環(huán)節(jié)，特別是投資項目情況說明，是批準備案項目的關鍵。
37號文登記,返程投資，外匯登記，odi登記證書 7、公司介紹我司是一家的跨境商務咨詢公司，主要從事跨境投資（ODI）設計及落地、紅籌和VIE設計及落地、返程投資設計及落地、進出囗咨詢等方面的團隊。
8、經(jīng)過多年在這一領域的深耕，我們已為上百家企業(yè)的海外投資和并購、紅籌和VIE設計的審批環(huán)節(jié)提供了咨詢方案，為眾多的企業(yè)架設起從境內到境外，從境外到境內的合法的資金通道。
9、我們這部分客戶中的15%是上市企業(yè)。
讓資金的進出境合法、合規(guī)，為企業(yè)的“走出去”保駕護航，是我們的理念。
在咨詢項目中，我們往往能提供獨到觀點及真知灼見，這也是我們?yōu)榭蛻舴盏倪^人之處。
這些真知灼見的背后，是企業(yè)每年數(shù)億美元的跨境投盜項目。
業(yè)務范圍： 1、公司構架規(guī)劃，境司設立、跨境稅收籌劃、離岸豁免 2、ODI（企業(yè)個人37號文,返程投資備案）備案辦理 3、FDI（境外融資及返程投資個人odi備案直接投資）備案辦理 4、37號文境外融資VIE架構搭建" 和商務服務業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)與零 售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè) 在這個階段， 伴隨履行 入世承諾， 對外開放進入深 入發(fā)展階段， 市場與市 場接軌， 的產(chǎn)業(yè)結構 體系逐漸融入生產(chǎn)分工體 系， 產(chǎn)業(yè)結構升級和優(yōu)化速度加 快。
在這樣的背景下，境外直 接投資進入提速期， 行業(yè)分 布覆蓋面拓寬， 涉及的行業(yè) 幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個具體 領域， 但仍主要集中在租賃和商 務服務業(yè)、 金融業(yè)、 批發(fā)和零售 業(yè)、 采礦業(yè)等勞動或資本密集型 行業(yè)，如表 3 所示。
三、 境外直接投資 行業(yè)分布的主要影響因素 （一）本國要素稟賦狀況 如同對外貿易一樣，對外直 接投資也同本國的生產(chǎn)要素稟 賦結構密切相關。
生產(chǎn)要素包括 有形要素和無形要素，有形要素 主要指勞動力、土地、資本、廠房 設 備、自 然 資 源 等，無 形 要 素 指 的 是 技 術、信 息、品 牌、商 譽、設 計、管理、營銷網(wǎng)絡等。
就與對外 直接投資相關的生產(chǎn)要素來看， 現(xiàn)階段充裕的要素包括：勞 動力、資本、設備等，比較充裕的 包 括：信 息、商 譽、管 理、營 銷 網(wǎng) 絡等， 較為稀缺的是： 技術、品 牌、設計、自然資源等。
當 前境外直接投資的行業(yè)分 布主要集中在租賃和商務服務 業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè) 等勞動密集型、資本密集型和資 源密集型行業(yè)， 而研究開發(fā)、技 術服務、高科技等技術密集型行 業(yè)分布偏少。
（二）國內產(chǎn)業(yè)結構調整與優(yōu) 化 縱觀國內產(chǎn)業(yè)結構調整 和境外直接投資行業(yè)結構演變的 歷程， 不難發(fā)現(xiàn)國內產(chǎn)業(yè)結構與 境外投資行業(yè)分布之間存在密切 聯(lián)系， 國內產(chǎn)業(yè)結構對境外直接 投資行業(yè)分布具有基礎和決定作 用， 境外直接投資對國內產(chǎn) 業(yè)結構的調整和優(yōu)化也具有一定 的促進與引導作用。
境外直 接投資主要發(fā)生在與產(chǎn)業(yè)結構調 整優(yōu)化相關的三類產(chǎn)業(yè)： 一類是 已具備比較優(yōu)勢的行業(yè)， 通過對 外投資擴大生產(chǎn)規(guī)模和市 場占有率， 如批發(fā)零售、 電訊服 務、金融、、運輸、汽車、信息 服務等； 另一類是產(chǎn)能過剩型行 業(yè)， 國內處于長線產(chǎn)業(yè)或邊際產(chǎn) 業(yè)， 需要通過對外直接投資向外 轉移過剩產(chǎn)能，如家電、紡織、輕 工、械、建材、建筑、原料藥、電 訊設備等； 還有一類屬于暫時缺 乏比較優(yōu)勢的行業(yè) （戰(zhàn)略或幼稚 產(chǎn)業(yè)），需要通過境外直接投資培 育競爭優(yōu)勢， 尋求發(fā)展所需的戰(zhàn) 略資源，如技術、品牌、設計、研發(fā) 等。
（三）自然資源獲取 我國正處于工業(yè)化、城市化 快速發(fā)展階段，工業(yè)生產(chǎn)和居民 生活對石油、 天然氣、 鐵礦、森 林、有 色 金 屬（銅、鋁、鉛、鋅 等） 等能源和自然資源的需求日益 增加， 我國資源結構不盡合理， 國內這些自然資源儲量有限，人 均資源量比較低，供需矛盾日漸 凸顯。
面對國內資源供求矛盾日 趨突出的嚴峻形勢，通 過支持有條件的企業(yè)利用跨國 并購等方式進行對外直接投資, 以有效地尋求和利用國外自然 資源, 在世界范圍內進行有效的 資源配置，保證國家的資源能源 安全，實現(xiàn)我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā) 展。
通過境外直接投資獲取資源 與通過對外貿易購買資源相比， 的好處就是可以在一定程 度上保障供應的穩(wěn)定和價格的 穩(wěn)定，采礦業(yè)等資源開發(fā)行 業(yè)近年來成為境外直接投 資的一個重點行業(yè)。
（四）貿易壁壘規(guī)避 境外直接投資的行業(yè)結 構與容易遭遇貿易壁壘的行 業(yè)結構緊密相聯(lián)系。
根據(jù)蒙代爾 （Robert A·Mundell，1957） 提 出 的貿易與投資替代理論， 在存在 貿易壁壘的情況下， 跨國直 接投資可以實現(xiàn)對商品貿易的替 代。
通過境外直接投資，實現(xiàn)當?shù)?生產(chǎn)和當?shù)劁N售， 可以有效規(guī)避 貿易壁壘， 有利于維護和擴大市 場。
目前，出口成為拉動我國經(jīng)濟 發(fā)展的一大引擎， 近幾年隨 著我國貿易順差的增大， 針對我 國的諸如配額、 反傾銷等貿易摩 擦頻發(fā)。
2009 年遭遇的貿易 摩擦為歷年之最， 案件數(shù)目超百 起、案值約 120 億美元，兩者皆比 2008 年翻了一番，通過境外直接 投資規(guī)避貿易壁壘顯得尤為迫 切。
如近年來我國的家電行業(yè)中， 集團通過在歐盟、意大利、美 國南卡羅萊納州設立生產(chǎn)基地， 實現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本地化，有 力地規(guī)避了東道國設置的關稅和 非關稅壁壘障礙， 提高了市場占 有率。
（五）東道國國情差異 東道國國情差異也會對 境外直接投資在不同的國家和地 區(qū)行業(yè)布局產(chǎn)生重要影響。
由于 各東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平、 要素 稟賦狀況、技術發(fā)展層次、資源儲 量等存在差異， 外資投資行業(yè)準 入門檻也會有所不同， 同一個行 業(yè)在某個東道國屬于鼓勵投資領 域, 在其他國家可能屬于限制或 禁止投資的領域。
在不 同國家和地區(qū)對外直接投資行業(yè) 布局的側重點也會有所差別。
一 般而言, 在對經(jīng)濟技術發(fā)展層次 較低的發(fā)展家投資， 可以充 分利用當?shù)亓畠r的勞動力資源優(yōu) 勢， 投資以勞動密集型為主的制 造業(yè)和初級產(chǎn)品加工業(yè)； 在一些 自然資源儲量豐富的國家和地區(qū) 投資時， 可以通過對這些國家自 然資源行業(yè)的投資獲得我們所需 要的資源， 以彌補經(jīng)濟發(fā)展 所需的自然資源的不足； 而在美 日歐等發(fā)達國家投資則應以高科 技等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)為重點, 以學習其 先進技術、 培育競爭優(yōu)勢為主要 目的。
四、 境外直接投資 行業(yè)布局趨勢展望 作為對外經(jīng)貿發(fā)展總 體戰(zhàn)略布局的一部分，境外 直接投資的未來行業(yè)布局不僅 應同國內產(chǎn)業(yè)結構的調整與優(yōu) 化相結合，還應同培育和發(fā)展中 國跨國公司相結合，還應同 建立由企業(yè)主導的生 產(chǎn)分工體系和經(jīng)營網(wǎng)絡結合起 來。
在選擇和確定境外投資行業(yè) 時應主要考慮以下幾個關鍵因 素：能否充分發(fā)揮本國產(chǎn)業(yè)的比 較優(yōu)勢、帶動國內相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展 的程度、是否處于產(chǎn)品生命周期 的第二和第三（對外投資）階段、 擬進入行業(yè)的競爭狀況與市場 容量、擬進入行業(yè)的開放度與政 策法規(guī)情況、擬進入行業(yè)的綜合 商務成本等。
綜合上述因素，“十二五”期 間以及今后更長一段時間境 外直接投資行業(yè)布局應做到以下 幾點： （一）農、林、牧、漁等行業(yè) 2009 年，農、林、牧、漁 業(yè) 對 外投資 3.4 億美元， 占當年全國 境外直接投資流量的 0.6%。
截至 2009 年末，農、林、牧、漁 業(yè) 等 行 業(yè)的境外直接投資總額 為 20.3 億美元， 占境外直接投資總 存量的 0.8%。
三十年 來這些行業(yè)的境外直接投資規(guī)模 不大，尚有很大發(fā)展?jié)摿Α?br>展望未 來，是農業(yè)大國，但由于 人多地少，農、林、牧、漁業(yè)等資源 相對短缺， 應鼓勵這些行業(yè) 加快實施“走出去”戰(zhàn)略，整合國 際農業(yè)資源， 為國家的糧食安全 和農林牧漁業(yè)發(fā)展做出貢獻。
在 農、林、牧、漁業(yè)等幾個行業(yè)中，農 林業(yè)海外投資最有發(fā)展前途。
就 農業(yè)來講，今后 5-10 年對外投資 的重點行業(yè)將是種植業(yè)和農產(chǎn)品 加工業(yè)；就林業(yè)而言，對外投資的 重點領域主要包括育林、 采伐和 木材加工等行業(yè)。
（二）采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè) 采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)作為 國民經(jīng)濟中的基礎產(chǎn)業(yè)， 擔負著 為國民經(jīng)濟快速發(fā)展提供所需自 然資源的重任。
近年來，我國對國 外資源的需求越來越大， 這一方 面是因為國內經(jīng)濟的快速發(fā)展 加了對資源的需求量， 另一方面 也因為我國資源結構不盡合理， 石油、天然氣、鐵礦、銅礦等資源 儲量偏低。
我國部分資源短缺的 狀況未來難以根本改變， 為了保 障資源的有效穩(wěn)定供應， 今后將 會在采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)進一 步加大境外投資規(guī)模， 采礦 業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)今后相當長時 間內會繼續(xù)成為境外直接投 資的重點行業(yè)。
（三）制造業(yè) 已成為世界制造業(yè) 大 國， 制造業(yè)在國內發(fā)展具有明顯 優(yōu)勢（如產(chǎn)業(yè)配套能力強、勞動力 資源豐富、優(yōu)惠與鼓勵政策、綜合 商務成本相對較低、 社會發(fā)展環(huán) 境穩(wěn)定等），未來若干年 不會失去世界制造業(yè)中心的地 位， 并將向世界創(chuàng)造與制造中心 相結合的方向邁進。
制造業(yè) 在國內的發(fā)展也面臨著產(chǎn)能過 剩、 沿海地區(qū)綜合商務成本逐步 上升、處在分工末端、國外貿 易壁壘限制等困難， 未來若干年 制造業(yè)也需要有選擇地 “走 出 去”，制造業(yè)境外直接投資數(shù)量將 會出現(xiàn)一定幅度的增長， 制造業(yè) 在境外直接投資流量（2009 年 排 第 5 位）和 存 量（2009 年 排 第 6 位）中的地位將會有所提升。
今后加工制造業(yè)對外投資的優(yōu)先 和重點行業(yè)主要是： （1） 擁有成熟和標準化適用 技術的行業(yè)（石油化工、通訊設備 制造、鋼鐵等）； （2） 產(chǎn)能過剩或飽和的邊際 行業(yè)及勞動密集型行業(yè)（如紡織、 家 電、 械、輕 工、原 料 藥、建 材 等）； （3）新增優(yōu)勢行業(yè)（如汽車制 造、床、發(fā)電或采掘裝備制造業(yè) 等）； （4） 受國外貿易壁壘限制較 為嚴重的行業(yè)。
（四）高科技行業(yè) 境外直接投資的行業(yè)布 局， 不僅要發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有的 比較優(yōu)勢， 還要通過境外直接投 資獲取企業(yè)暫時尚不具備的 動態(tài)比較優(yōu)勢， 增加新的競爭優(yōu) 勢。
高科技行業(yè)境外直接投資主 要是尋求對企業(yè)發(fā)展至關重要的 戰(zhàn)略性資產(chǎn)（技術、信息、品牌、設 計、專利等），以技術回流為主要 目的，屬于學習型投資。
今后，應 擴大研發(fā)、設計、技術服務、 咨詢等高科技類型的境外直接投 資，包括設立研發(fā)構、并購當?shù)?科技型企業(yè)或參與聯(lián)合研發(fā)等, 以便整合與利用發(fā)達國家豐富的 科技資源， 學習和吸取對方的先 進技術，加快自身的技術進步，帶 動和促進國內技術進步與產(chǎn)業(yè)結 構升級。