一、家族辦公室的興起

搭乘著中國經(jīng)濟(jì)高速增長的快車，中國私人財(cái)富也隨之呈指數(shù)級增長。根據(jù)《2022意才·胡潤財(cái)富報(bào)告》顯示，截至2022年1月1日，擁有億元人民幣資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到11.6萬戶，比上年增加4,000戶，增加3.6%，其中擁有億元人民幣可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到6.9萬戶。隨著財(cái)富的劇增，超高凈值人群的煩惱也越來越多，財(cái)富如何傳承、保全，如何擊破“富不過三代”魔咒成為其亟待思考的重要問題。因此，作為全球財(cái)富管理“皇冠上的明珠”，家族辦公室成為了超高凈值人群財(cái)富籌劃的“標(biāo)配”工具。

相比于家辦體系成熟的歐美，亞太地區(qū)家族辦公室尚處于初級階段，而香港和新加坡作為亞洲重要的金融中心，是亞太地區(qū)家族辦公室的重要選址地。近年來，兩地積極發(fā)布相關(guān)政策以吸引高凈值人群來設(shè)立家族辦公室，新港家辦之爭可謂是愈發(fā)火熱！

2019年，新加坡出臺(tái)了家族辦公室稅收豁免政策，根據(jù)新加坡金管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2021年底，已有約700家單一家族辦公室在新加坡設(shè)立。據(jù)《新加坡聯(lián)合早報(bào)》報(bào)道，2022年底新加坡“家族辦公室”預(yù)估數(shù)量為1400多家，數(shù)量翻番，呈現(xiàn)井噴之勢，而難以想象的是，2018年這個(gè)數(shù)量僅僅是兩位數(shù)。其中不乏大家熟知的橋水基金創(chuàng)辦人Ray Dalio、Google聯(lián)合創(chuàng)辦人Sergey Brin、戴森電器創(chuàng)始人Dyson、海底撈聯(lián)合創(chuàng)辦人張勇以及zhuming富豪李嘉誠。

面對新加坡家辦的高速增長，香港也不甘落后、火力全開，若干政策層出不窮，加足馬力吸引高凈值人群在港設(shè)立家辦，更是在2022年《施政報(bào)告》中定下目標(biāo)，在2025年年底前協(xié)助不少于200家家族辦公室在港設(shè)立或拓展業(yè)務(wù)，此堅(jiān)定之舉有望掀起香港興辦家辦的風(fēng)潮。在香港政府近年大力推展有關(guān)財(cái)富和資產(chǎn)管理的政策下，香港于2021年成為亞洲最大的跨境財(cái)富管理中心之一，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.3萬億美元。

在財(cái)富管理板塊中，亞洲區(qū)域家族辦公室的增長于近年備受關(guān)注。根據(jù)財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局報(bào)告，于2021年，全球超高資產(chǎn)凈值人士中有27%身處亞洲。而隨著超高資產(chǎn)凈值人士的增多，家族辦公室業(yè)務(wù)成為了亞洲地區(qū)內(nèi)私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要部分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，于2022年上半年，香港有超過15,000位超高資產(chǎn)凈值人士，數(shù)量在全球城市中排名第一。

二、何謂家族辦公室?

家族辦公室與一般的資產(chǎn)管理或基金最為不同的是其服務(wù)范圍不但包括投資組合管理，還為客戶進(jìn)行稅務(wù)管理、提供信托及保險(xiǎn)服務(wù)、處理法律會(huì)計(jì)以至提供慈善規(guī)劃及有關(guān)財(cái)富管理的顧問及教育服務(wù)。此外，家族辦公室能針對家族的特定需求和目標(biāo)提供量身定制服務(wù)，使其資產(chǎn)長期發(fā)展符合家族期望，并且能進(jìn)一步凝聚團(tuán)結(jié)家族成員、增進(jìn)家風(fēng)建設(shè)以確保有序跨代傳承和家族資產(chǎn)的保值增值。

家族辦公室可分為兩大類：

1.單一家族辦公室(Single Family Office，簡稱為SFO)：即該辦公室為某一超高資產(chǎn)凈值家族獨(dú)立創(chuàng)立并只服務(wù)該家族。該辦公室由該家族成員控制，并通過聘請專業(yè)成員管理家族財(cái)富；在香港，對于單一家辦而言，因?yàn)闊o需對外募資，設(shè)立程序簡單，無需申領(lǐng)牌照。以單一家族辦公室為例，其基本架構(gòu)如下：

2.聯(lián)合家族辦公室(Multi Family Office，簡稱為MFO)：即該辦公室為多個(gè)超高資產(chǎn)凈值家族提供服務(wù)。聯(lián)合家族辦公室通常由獨(dú)立第三方擁有，其服務(wù)多個(gè)家族的模式可降低參與門檻和運(yùn)營成本，但亦導(dǎo)致這些家族無法完全擁有并控制他們的聯(lián)合家族辦公室，聯(lián)合家族辦公室在進(jìn)行財(cái)富管理時(shí)亦不會(huì)單從其中一個(gè)家族的利益出發(fā)，而且在私密性上亦會(huì)有一定程度的影響。

對于聯(lián)合家辦，需拿到1、4、9號牌照（證券交易、證券交易提供意見以及資產(chǎn)管理）。2023年3月22日，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)表簡易參考指南，為助力想要設(shè)立家族辦公室的專業(yè)人士更深入了解證監(jiān)會(huì)發(fā)牌制度，并表示牌照申請的平均處理時(shí)間已縮短至約14周。而據(jù)市場消息，當(dāng)前新加坡已有200個(gè)家辦正在排隊(duì)，審核時(shí)間預(yù)計(jì)超12個(gè)月，通道過于擁擠，香港在審核效率方面更具優(yōu)勢。

三、香港證監(jiān)會(huì)有關(guān)家族辦公室簡易發(fā)牌指南